下半年水泥下游需求存在過快回落風險
7月下旬至今，除貴陽和廣西等少數(shù)地區(qū)受限電影響水泥價格有所上漲之外，不同地區(qū)價格回落20-40元/噸左右，主要原因在于市場需求疲軟，華東地區(qū)原限產(chǎn)生產(chǎn)線復產(chǎn)后庫存較多，外地低價水泥進入對當?shù)厮鄡r格也有不利影響，江浙水泥企業(yè)于8月下旬起開始新一輪限產(chǎn)保價。
據(jù)悉，今年1-7月全國水泥產(chǎn)量累計同比增長19.2%，西南和西北地區(qū)產(chǎn)量增長較快，累計同比增長25.3%和20.3%，主要是受產(chǎn)能的較快投放影響，華東和中南地區(qū)產(chǎn)量累計增速為5.9%和8.7%，這與區(qū)域新增產(chǎn)能較少以及大型企業(yè)實行限產(chǎn)保價的政策有關(guān)。
在水泥需求方面，1-7月全國固定資產(chǎn)投資增速達到25.4%，華東地區(qū)按省加總的固定資產(chǎn)投資增速較高，達到37.0%，華北和東北增速較低，從新開工項目計劃總投資來看，華東增速同樣處于高位，西南、中南偏弱。下半年在資金緊張條件下，下游需求存在過快回落風險。
而今年以來華東、中南地區(qū)新增產(chǎn)能占當?shù)貐^(qū)域去年總產(chǎn)量比重均為2%，供給端新增有限。西南和西北地區(qū)這一比例為11%和14%，西北地區(qū)新開工水泥產(chǎn)能較多。
