金融危機(jī)前的經(jīng)濟(jì)過熱，使水泥生產(chǎn)線建設(shè)熱潮應(yīng)運(yùn)而生，2008年末，供求關(guān)系矛盾加劇已初露端倪。為應(yīng)對金融危機(jī)而實(shí)施的“4萬億投資”等一系列經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃著實(shí)使得水泥市場重新轉(zhuǎn)旺，但也為已經(jīng)“燒過火兒”的水泥投資熱又添了一把干柴。旺盛的需求和膨脹的產(chǎn)能，兩者之間的博弈，孰強(qiáng)孰弱，決定著水泥產(chǎn)業(yè)利潤的走向。
國家的刺激性政策在實(shí)現(xiàn)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)走出低谷的同時(shí)，難免會(huì)帶來一系列后遺癥，短時(shí)期聚集的建設(shè)項(xiàng)目帶來的需求放大，引發(fā)了投資蜂擁而入，使產(chǎn)業(yè)偏離固有的發(fā)展軌道。鋼鐵和水泥與建設(shè)直接相關(guān)，也是受經(jīng)濟(jì)政策影響最大的產(chǎn)業(yè)。相對來說，水泥產(chǎn)業(yè)要好于鋼鐵，水泥的不易存儲(chǔ)和高運(yùn)輸成本決定了產(chǎn)品的區(qū)域性，“封閉”在大勢波動(dòng)中反而成為水泥產(chǎn)業(yè)的保護(hù)盾，與鋼鐵相比，水泥生產(chǎn)沒受到主要原材料供給壓力造成的影響，也沒有因國外經(jīng)濟(jì)的急劇下滑造成產(chǎn)業(yè)的波動(dòng)。
但毋庸置疑，大量產(chǎn)能釋放的壓力，已使水泥產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了競爭激烈期。不少大企業(yè)的銷售老總都表示“周邊的高端市場已經(jīng)飽和，必須尋求新的出路，拓展低端市場。” 在今年的調(diào)研和市場溝通中，我們已經(jīng)感受到了企業(yè)的尷尬境地——需求旺盛，但市場供給量的加大使企業(yè)提價(jià)心有顧慮，出現(xiàn)“旺季價(jià)格不旺”的現(xiàn)象，部分地區(qū)甚至在幾次提價(jià)倡議之后仍最終流產(chǎn)。
5月份運(yùn)行數(shù)據(jù)充分驗(yàn)證了市場的這種表現(xiàn)，產(chǎn)量增速高漲，帶動(dòng)了銷售收入和利潤總額的增加，但毛利率卻處于滑坡，量與利潤相背離：兩個(gè)高利潤區(qū)西南、西北已出現(xiàn)了風(fēng)向的轉(zhuǎn)變。特別是西南地區(qū)，產(chǎn)能的快速釋放使重慶、四川、貴州的毛利率同比出現(xiàn)大幅下降，從高利潤區(qū)中退出；西北地區(qū)的毛利率也出現(xiàn)小幅波動(dòng)，其中甘肅、寧夏的毛利率下降幅度也是比較大的，雖然仍居全國前列，但說明西北地區(qū)在前期的旺季中已逐漸到達(dá)高峰期，再上行的空間并不大。
筆者認(rèn)為，未來水泥產(chǎn)業(yè)的這種供給偏大的供需關(guān)系有可能進(jìn)一步升級，出現(xiàn)“剪刀差”，即需求增速的逐漸平穩(wěn)甚至下滑和供給量的不斷放大之間的差距將加大。一方面從國家整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢來看，2010年一季度GDP的增長率達(dá)到了11.90%，經(jīng)濟(jì)回升超出了預(yù)期，年內(nèi)GDP增長達(dá)到9%或以上水平的壓力已不大，因此部分專家認(rèn)為此前的刺激性投資政策“可能會(huì)有所縮水”，1～5月份的固定資產(chǎn)投資同比增速有較大幅度下降已是征兆。而供給方面，盡管38號文的頒布使水泥生產(chǎn)線項(xiàng)目的核準(zhǔn)緊急剎車，但隨著近期陸續(xù)投產(chǎn)的生產(chǎn)線和大量的在建產(chǎn)能逐步釋放，供給壓力將繼續(xù)增大。
競爭的加劇對整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展來說也不失是一個(gè)機(jī)會(huì)。近年來國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來產(chǎn)業(yè)迅猛前行，不少外行業(yè)、中小企業(yè)和民間資本隨水泥需求增長和技術(shù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的時(shí)機(jī)紛紛進(jìn)入產(chǎn)業(yè)。一帆風(fēng)順的發(fā)展路徑也掩蓋了矛盾和問題——盡管在這個(gè)過程中誕生了像華潤水泥等一批優(yōu)秀水泥，但仍有一些企業(yè)由于缺乏產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、資金支持等，戰(zhàn)略布局不合理、競爭力不強(qiáng)。新一輪的競爭可能帶來產(chǎn)業(yè)的“凈化”，一方面加快了落后立窯的退出，另一方面有著敏銳戰(zhàn)略眼光、資金充裕、豐富經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)的水泥企業(yè)成為這一輪市場整合的主角，而原先在市場中處于下風(fēng)、被認(rèn)為“食之無味棄之可惜”的企業(yè)出局是可以預(yù)見的，經(jīng)過進(jìn)一步的整合和需求的演變達(dá)到市場供需的重新平衡和市場參與者整體素質(zhì)的提升。
“不經(jīng)一番寒徹骨，那得梅花撲鼻香”。陣痛是要經(jīng)歷的，我們將在成功和挫折的交織中不斷發(fā)展和壯大。
